Kommentar des Präsidenten von Budimex SA, Artur Popko, zu den Ergebnissen der Budimex Gruppe für die erste Hälfte des Jahres 2026

• Die Umsatzerlöse der Budimex Group zum Ende des zweiten Quartals 2026

Die Budimex Group erzielte im ersten Halbjahr 2026 gute Ergebnisse und bestätigte damit ihre starke Wettbewerbsposition und effektives Projektportfoliomanagement. Im zweiten Quartal 2026 verzeichnete die Gruppe eine Verbesserung der Ergebnisse im Vergleich zum ersten Quartal. Trotz der Herausforderungen auf dem schwierigen Baumarkt in diesem Jahr verlangsamt sich die Budimex Group nicht. 

Die meisten unserer Verträge, die in den letzten Quartalen begonnen wurden, werden im Rahmen der Design-and-Build-Formel ausgeführt und befinden sich derzeit in der Umsetzungsphase. Infolgedessen beliefen sich die konsolidierten Umsatzerlöse im ersten Jahreshalb auf 4.263 Millionen PLN und waren 8,0 % höher als im entsprechenden Zeitraum des Vorjahres. Der Bruttogewinn der Budimex-Gruppe belief sich auf 326 Millionen PLN bei einer Rentabilität von 7,7 % im Vergleich zu 8,5 % im ersten Halbjahr des Vorjahres, was auf eine geringere Bilanz der Finanzaktivitäten zurückzuführen ist, die auf niedrigere Zinsen auf Bargeldhalten zurückzuführen sind.

Die Bau- und Montageproduktion im ersten Halbjahr 2026 (aktuelle Preise) stieg im Jahresvergleich um 1,8 % von 65,4 Milliarden PLN auf 66,6 Milliarden PLN. Im Bereich Gebäude ging die Verkaufsproduktion um 5,6 % zurück, während sie im Infrastrukturbereich im Vergleich zum gleichen Zeitraum 2025 um 9,7 % zunahm.

Der Umsatz des Bausektors der Budimex-Gruppe belief sich im ersten Halbjahr 2026 auf 3.759 Millionen PLN (ein Anstieg von +4,7 % im Jahresvergleich) mit einer operativen Rentabilität von 6,8 %.

Ein Anstieg der Umsatzerlöse im ersten Halbjahr 2026 im Bausektor im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres wurde hauptsächlich im Bereich Eisenbahn- und Straßenbau verzeichnet. Trotz der ungünstigen Wetterbedingungen in den ersten beiden Monaten des Jahres 2026 (ein kalter Winter, der deutlich länger andauerte als im Vorjahr), war die Produktion in den folgenden vier Monaten deutlich höher. Dies ist eine Folge eines hohen und gut diversifizierten Auftragsbuchs, das bei den meisten Verträgen von der Designphase in die Implementierungsphase übergegangen ist und in den kommenden Monaten zu einem hohen Produktionsdurchsatz führen wird.

Gleichzeitig stieg im ersten Halbjahr 2026 im Vergleich zum entsprechenden Zeitraum des Vorjahres das Umsatzniveau der ausländischen Filialen von Budimex SA auf den lettischen, tschechischen und slowakischen Märkten. Dieser Anstieg ist das Ergebnis der Umsetzung ausländischer Bauaufträge, die im Rahmen der geografischen Diversifizierung des Bauportfolios der Gruppe erworben wurden, die vor einigen Jahren eingeführt und konsequent umgesetzt wurden.

Die operative Rentabilität des Bausektors lag in den ersten sechs Monaten 2026 bei 6,8 % und lag im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 1,2 Prozent niedriger. Der Rückgang der Rentabilität wurde größtenteils durch ungünstige Wetterbedingungen im Januar und Februar verursacht, was zu einer Verringerung des Verarbeitungsniveaus durch Bauaufträge führte. Bei der Einschätzung der aktuellen Situation gehen wir davon aus, dass sie vorübergehend ist und die langfristigen Aussichten des Unternehmens nicht beeinträchtigt. Im zweiten Quartal 2026 beobachteten wir eine Stabilisierung und einen Anstieg der Margen bei Verträgen, was sich in einer Verbesserung der Rentabilität des operativen Gewinns im Bausektor von 6,5 % im ersten Quartal auf 7,0 % im zweiten Quartal niederschlug.

Die Rentabilität des Bruttogewinns des Bausektors betrug im Berichtszeitraum 7,5 %. Obwohl sie unter dem Niveau der ersten Hälfte des Jahres 2025 (9,0 %) lag, bleibt sie auf einem soliden Niveau. Der Rückgang der Rentabilität beim Bruttogewinn war m.in. als Folge des geringeren Nettozinsertrags, der auf die Senkung des NBP-Zinssatzes von 5,25 % Ende Juni 2025 auf 3,75 % Ende Juni 2026 zurückzuführen ist.

Im ersten Halbjahr 2026 haben wir Verträge im Wert von 4.886 Millionen PLN erworben. Das Bestellbuch der Budimex-Gruppe belief sich Ende Juni 2026 auf 17,9 Milliarden PLN. Der hohe Wert des Auftragsbuchs bildet eine solide Grundlage für die weitere Entwicklung des Unternehmens und sichert die Arbeitsfront für das laufende Jahr und den Großteil des folgenden Jahres. Intensive Arbeiten an der Akquisition neuer Projekte haben dazu geführt, dass der Wert von Projekten, die noch auf die Unterzeichnung warten , sowie solche, bei denen das Angebot von Budimex oder den Konzerngesellschaften am höchsten bewertet wurde, derzeit nahe 3,4 Milliarden PLN.

Die Budimex-Gruppe beendete das erste Halbjahr 2026 mit einer Nettoliquiditätsposition von 1,2 Milliarden PLN. Die Veränderung der Nettoliquiditätsposition (j/j) war hauptsächlich auf die Dividendenzahlung in Höhe von 828 Millionen PLN und eine saisonale Erhöhung des Betriebskapitals zurückzuführen, infolge einer erhöhten monatlichen Vertragsabwicklung, was im zweiten Quartal 2026 zu einem Anstieg der vierteljährlichen Verkäufe im Bausektor im Vergleich zum ersten Quartal 2026 um fast 100 % führte. Im dritten und vierten Quartal dieses Jahres erwarten wir, saisonal erhöhtes Betriebskapital in Bargeld umzuwandeln.

Zweistelliges Umsatzwachstum im Jahresvergleich in der FBSerwis-Gruppe bei anhaltender Rentabilität

Die finanziellen Ergebnisse der FBSerwis-Gruppe bestätigen die stabile Entwicklung ihrer Aktivitäten. Das Unternehmen erzielte einen Umsatz von 489 Millionen PLN, was einem Anstieg von 12,3 % im Jahresvergleich entspricht, und erzielte ein EBITDA von 77,7 Millionen PLN bei einer EBITDA-Marge von 15,9 %. Die Gruppe hält in allen wichtigen Geschäftsbereichen einen guten operativen Zustand und stärkt ihre Marktposition stetig. 

Orderbuch und Kassenposition

Ein wichtiger Faktor für die weitere Entwicklung bleibt das Portfolio, das Ende des zweiten Quartals 2026 über 1 Milliarde PLN betrug, eine solide Basis für zukünftige Umsätze bildet und eine größere Vorhersehbarkeit der Geschäftstätigkeit gewährleistet. Der Wertanstieg des Auftragsbuchs in den letzten Monaten wurde durch m.in. Vereinbarungen mit der Generaldirektion für nationale Straßen und Autobahnen über die ganzjährige Instandhaltung der Nationalstraßen in den Gebieten Starachowice, Puławy und Jędrzejów mit einem Gesamtwert von über 240 Millionen PLN (einschließlich Optionen). Die Umweltabteilung von FBSerwis investierte weiterhin in die Entwicklung und Modernisierung ihrer Vermögenswerte. Im zweiten Quartal wurde die Modernisierung der mechanischen Abfallbehandlungslinie in der FBSerwis Zielony Wrocław Abfallanlage in Kryniczno (Gemeinde Środa Śląska) abgeschlossen.. Die Investition erhöhte die Effizienz der Rückgewinnung sekundärer Rohstoffe und verbesserte die Effizienz und Sicherheit der durchgeführten Prozesse. Das Unternehmen hat zudem neue Verträge unterzeichnet, darunter Projekte zum Ersatz der Straßenbeleuchtung in der Gemeinde Łęczna sowie Verträge zur Entsorgung gemischter kommunaler Abfälle mit der Stadt Łódź. FBSerwis konzentriert sich weiterhin darauf, die operative Effizienz weiter zu verbessern, Kompetenzen zu entwickeln und das Marktpotenzial in den kommenden Jahren voll auszuschöpfen.

Die Mostostal Krakauer Gruppe schloss das zweite Quartal 2026 gemäß ihren operativen Annahmen ab, erzielte gute finanzielle Ergebnisse und hielt eine stabile Marktposition.

Nach dem ersten Halbjahr 2026 erzielte die Gruppe einen Umsatz von 363 Millionen PLN, erreichte eine EBIT-Rentabilität von 2,0 % und nahm Neuaufträge im Wert von 790 Millionen PLN ab. Das Umsatzwachstum bleibt im Rahmen der Annahmen und übersteigt das Niveau des entsprechenden Zeitraums des Vorjahres. Das EBIT lag höher als bei der Planüberarbeitung angenommen und blieb – ohne einmalige Ereignisse – auf einem Niveau, das mit dem entsprechenden Zeitraum des Vorjahres vergleichbar ist.

Das geringere Nettoliquiditätsniveau ist auf den natürlichen Zyklus der Vertragsausführung zurückzuführen. Die Gruppe schließt die Phase der Abwicklung von Projekten ab, die mit Vorauszahlungen finanziert werden, und beginnt gleichzeitig mit der Umsetzung neuer ausländischer Verträge, die nach einem anderen kommerziellen Abwicklungsmodell arbeiten.

Ende Juni 2026 erreichte der Wert des Auftragsbuchs ein historisches Niveau von 1,359 Milliarden PLN, was für hohe Umsätze in den folgenden Perioden sorgte und einen selektiven Ansatz bei der Übernahme neuer Verträge ermöglichte. Die Gruppe setzt ihre Entwicklungsstrategie konsequent auf ausländischen Märkten um. Deutschland sowie die skandinavischen und baltischen Märkte bleiben wichtige Geschäftsrichtungen, wobei in diesen Märkten Verträge fast 70 % des Werts neuer Aufträge im Jahr 2026 ausmachten. Dies bestätigt die Wirksamkeit der umgesetzten geografischen Diversifizierungsstrategie und stärkt die Position der Gruppe auf potenziellen europäischen Märkten. Gleichzeitig investiert die Gruppe weiterhin in die Entwicklung ihrer Stahlbauwerke, erhöht die Produktionskapazität und bereitet Anlagen für die Umsetzung des wachsenden Auftragsportfolios vor.

Gruppenentwicklung – Tempo, Skalierung und strategische Projekte

In der ersten Hälfte des Jahres 2026 hat die Budimex-Gruppe ihr Betriebstempo deutlich erhöht – wir haben wichtige Meilensteine in unseren Investitionen erreicht, strategische Vereinbarungen unterzeichnet und unsere Präsenz auf den ausländischen Märkten gestärkt. Dieses halbe Jahr bestätigte, dass wir in der Lage sind, die Führungsebene mit der Entwicklung spezialisierter Kompetenzen zu verbinden und die Gruppe effektiv auf die Teilnahme an den größten Infrastrukturprogrammen in den kommenden Jahren vorzubereiten. ‎

Straßen und Eisenbahnen bleiben die Grundlage unseres Geschäfts, während der Tunnelbau im Portfolio der Gruppe immer wichtiger wird. Derzeit führen wir Projekte mit drei solchen Anlagen mit einer Gesamtlänge von 8,65 km um, und in den folgenden Sitzungen, an denen wir teilnehmen, gibt es zehn weitere Tunnel mit einer Gesamtlänge von über 20 km. Im März unterzeichneten wir den größten Vertrag in der Unternehmensgeschichte im Wert von 2,3 Milliarden PLN für die nächste Etappe der Podłęże-Piekiełko-Linie, einschließlich m.in. Bau eines Eisenbahntunnels. ‎

Eine wichtige Tätigkeitsrichtung sind auch Projekte im Zusammenhang mit dem Hafen von Polen. Es ist eine große Ehre und Verantwortung für Budimex, an einer der ersten Phasen dieser Investition teilnehmen zu können. Im Juni unterzeichneten wir einen Vertrag über die Planung und Ausführung tiefer Fundamente für das zukünftige Passagierterminal im Wert von 118.660 Millionen PLN. Technisch gesehen sind es über 8.000 Pfähle und Säulen, die den Boden verstärken und bis zu 30 Meter tief in den Boden reichen. In der Praxis ist es das unsichtbare Rückgrat des zukünftigen Terminals, von dem seine Haltbarkeit, Sicherheit und Größe abhängen werden.

Gleichzeitig entwickeln wir Kompetenzen in Bereichen, die in den kommenden Jahren an Bedeutung gewinnen werden – Energie, Übertragungsnetze, strategische und Verteidigungsinfrastruktur. Wir bereiten uns auch darauf vor, an Investitionen im Bereich Kernenergie teilzunehmen. Im Januar erhielt Budimex das ISO-19443-Zertifikat, das bestätigt, dass es die Qualitäts- und organisatorischen Anforderungen erfüllt hat, die für den Betrieb in der nuklearen Lieferkette erforderlich sind. Im März unterzeichnete Mostostal Krakau zusammen mit fünf weiteren polnischen Unternehmen aus der Stahlbauindustrie das “Great 6”-Abkommen über Zusammenarbeit, Wissensaustausch und gemeinsame Vorbereitung auf die Umsetzung von Kernprojekten in Polen. Dies sind die nächsten Schritte beim Aufbau der Einrichtungen der Gruppe in einem Bereich, in dem Qualität, Sicherheit und Reife der Prozesse von zentraler Bedeutung sind.

Im Straßenabschnitt bereiten wir die Arbeiten an den nächsten Abschnitten der S10 vor. Wir haben eine ZRID-Entscheidung für den fünften der sechs Abschnitte dieser Strecke erhalten, die wir umsetzen. Insgesamt sind wir für fast 80 km der neuen Straße verantwortlich. Im Verfahren zur Verlängerung der Autobahn A2 auf dem Abschnitt Łódź Północ-Łyszkowice wählte GDDKiA das Angebot von Budimex aus. Wir warten derzeit auf die Vertragsunterzeichnung. ‎

Ausländische Aktivitäten bleiben ein wichtiger Bestandteil der Portfoliodiversifikation, was die Widerstandsfähigkeit der Gruppe gegenüber wirtschaftlichen Schwankungen in einzelnen Segmenten erhöht. Im Juni haben wir die Autobahnkreuzung D1/D4 – unseren ersten Straßenvertrag in der Slowakei – 90 Tage vor dem Zeitplan übergeben. ‎

Ein wichtiger Schritt in der Entwicklung der Präsenz von Budimex auf dem tschechischen Markt ist die Teilnahme am Verfahren zur Umsetzung des D35-Projekts in der PPP-Formel. Laut den Informationen aus der Phase der Angebotsöffnung durch die Vertragsbehörde bot das Konsortium – dessen Mitglied wir sind – in diesem Verfahren den niedrigsten Preis unter den drei Angeboten. Derzeit führt das Verkehrsministerium der Tschechischen Republik eine detaillierte Bewertung der Angebote hinsichtlich Preis und Qualität durch (der Preis ist nicht das einzige Kriterium für die Bewertung der Angebote), daher warten wir auf die endgültige Entscheidung, einschließlich der Auswahl des vorteilhaftesten Angebots, im Hinblick auf den Prozess. Unabhängig vom Ergebnis ist die Teilnahme an diesem Verfahren ein weiterer wichtiger Schritt in der Entwicklung von Budimex auf dem tschechischen Markt und zur Stärkung unserer Kompetenzen in der Formel der öffentlich-privaten Partnerschaft.

In der ersten Jahreshälfte haben wir uns konsequent darauf vorbereitet, als Partner am Wiederaufbau der Ukraine teilzunehmen, mit den Ressourcen, Erfahrungen und Kompetenzen, die für die Umsetzung strategisch wichtiger Projekte erforderlich sind. Im Mai unterzeichneten Budimex, Polimex-Mostostal und AMW SINEVIA eine Vereinbarung zur Festlegung eines Rahmens für die Zusammenarbeit bei der Vorbereitung von Infrastrukturprojekten. Während der Ukraine Recovery Conference 2026 in Danzig betonten wir, dass polnische Unternehmen sich heute auf diesen Prozess vorbereiten sollten. Ihr Vorteil liegt möglicherweise nicht nur in der Fähigkeit, Arbeiten durchzuführen, sondern auch in der Kompetenz in der Vorbereitung, Finanzierung und Verwaltung komplexer Projekte.

Marktausblick

In der ersten Hälfte des Jahres 2026 begann der Markt für große öffentliche Investitionen an Fahrt zu gewinnen. Die Branche bereitet sich darauf vor, Projekte in einem Umfang umzusetzen, dem die polnische Bauindustrie seit Jahren nicht mehr begegnet ist. Polen steht vor einer Ansammlung von Straßen-, Eisenbahn-, Energie- und Verteidigungsprojekten. Der steigende Wert der im Straßensegment abgeschlossenen Verträge und die Erhöhung des Ausschreibungsplans der PKP Polskie Linie Kolejowe für 2026 schaffen Bedingungen für eine schrittweise Steigerung der Aktivität in der Branche. Die Auswirkungen des aktuellen Vertrags auf Bau- und Montageproduktion sowie auf Unternehmensumsätze werden jedoch mit einer Verzögerung sichtbar sein. Die geplanten Änderungen am Eisenbahnfonds sind ein gutes Zeichen. Eine stabile, langfristige Finanzierung der Investitionen von PKP PLK würde das Risiko von Unterbrechungen zwischen späteren finanziellen Perspektiven verringern und einen vorhersehbareren Ablauf der Verfahren gewährleisten. Wichtig für den Markt ist nicht nur der Wert der angekündigten Programme, sondern auch der effiziente Übergang der Projekte von der Vorbereitungsphase bis zur Umsetzung.

Die Umsetzung eines so umfassenden Programms erfordert nicht nur ein exekutives Potenzial, sondern auch eine effiziente und konsequente Anwendung des öffentlichen Beschaffungsgesetzes. Wir bewerten positiv die Ausrichtung der staatlichen Beschaffungspolitik und die Maßnahmen des Public Procurement Office, die darauf abzielen, das Berufungsverfahren zu vereinfachen.

Menschen, Kompetenzen und sozioökonomische Auswirkungen

Das Ausmaß der Aktivitäten der Budimex-Gruppe führt zu Arbeitsplätzen, Steuereinnahmen und der Entwicklung inländischer Unternehmen und Kompetenzen. In den letzten vier Jahren hat Budimex über 2,6 Milliarden PLN an CIT-, PIT- und Mehrwertsteuerkosten gezahlt und beschäftigt über 8.000 Menschen. und seit 2021 wurden über 6 Milliarden PLN für Gehälter bereitgestellt. Wir arbeiten außerdem mit fast 20.000 Personen zusammen. Subunternehmer, Lieferanten und Partner. Dies zeigt, dass die Umsetzung von Infrastrukturinvestitionen über den Vertrag hinaus Wert schafft – sie stärkt den Arbeitsmarkt, die heimischen Unternehmen und die Exekutivbasis der polnischen Wirtschaft.

Um diesen Umfang in den kommenden Jahren aufrechtzuerhalten, ist der Zugang zu erfahrenen Ingenieuren, Managern und Spezialisten erforderlich.. Deshalb investieren wir sowohl in das zukünftige Baupersonal als auch in die Kompetenzen der bereits in unserer Gruppe tätigen Personen. Im Rahmen der rekordverdächtigen Ausgabe des Budimex Academy Internship Programme haben wir über 300 bezahlte Plätze für Studierende und Dutzende von Angeboten für technische Studierende an 75 Standorten vorbereitet. Erstmals behandelte das Programm auch Tallinn in Estland. ‎

Wir arbeiteten weiterhin mit Schulen und Universitäten zusammen, unterstützten die technische Ausbildung und die Entwicklung von Spezialisierungen, die den Marktbedürfnissen gerecht werden. Weitere Budimex-Zonen wurden in Posen und Wałcz eingerichtet, und in Breslau waren wir an der Einführung des Kurses “Wasserbautechniker” beteiligt. Derzeit arbeiten wir mit 54 Schulen und 27 Universitäten zusammen, und über 3.000 Schüler und Studierende haben dank unserer Programme ihre erste berufliche Erfahrung gesammelt. ‎

Wir entwickeln auch soziale Interaktion, indem wir mit Organisationen zusammenarbeiten, die auf wichtige gesellschaftliche Bedürfnisse reagieren. In der ersten Jahreshälfte unterstützten wir mit 3,01 Millionen PLN eine von Łatwogang organisierte Spendenaktion für die Cancer Fighters Foundation, die Kindern im Kampf gegen Krebs hilft. Im gleichen Zeitraum haben wir auch viele weitere Initiativen unterstützt, die für unsere lokalen Gemeinschaften im Bereich Gesundheitsschutz, gesunder Lebensweise und Sicherheit wichtig sind.

Auszeichnungen

Die erste Jahreshälfte brachte zudem Auszeichnungen in Bezug auf die Marktposition von Budimex, die Zusammenarbeit mit Industriepartnern und die Aktivitäten des Arbeitgebers. Im Deloitte-Bericht “Polnische Bauunternehmen 2025” wurde die Budimex-Gruppe als Branchenführer hinsichtlich Umsatz, Umsatzergebnis, Nettoergebnis und Marktwert identifiziert. Das Unternehmen wurde außerdem im Ranking “Börsennotiertes Unternehmen des Jahres 2025” von “Puls Biznesu” hoch bewertet, m.in. 5. Platz in der Kategorie Investor Relations.

Außerdem erhielten wir eine Goldauszeichnung in der Kategorie “Generalunternehmer freundlich zu Bauunternehmen” und den Titel Goldener Champion des Jahres 2026. Diese Zuteilungen sind für uns von besonderer Bedeutung, da sie auf den Bewertungen der Auftragnehmer und deren Erfahrung bei der gemeinsamen Umsetzung der Investition basieren. ‎

Die Position der Gruppe als Arbeitgeber wurde auch auf europäischer Ebene geschätzt. Budimex wurde in das Ranking der besten Arbeitgeber Europas 2026 aufgenommen, das von der Financial Times und Statista erstellt wurde, und belegte den 166. Platz in der Rangliste. Platz unter tausend bewerteten Organisationen und Platz 14 in der Baukategorie. Das Unternehmen stand außerdem auf dem Podium der Liste der besten Arbeitgeber Polens 2026 von Forbes unter Bauunternehmen. Die Ergebnisse dieser Rankings zeigen, dass Budimex von Kapitalmarktexperten, Branchenpartnern und Mitarbeitern hoch bewertet wird.