Коментар президента Budimex SA Артура Попко щодо результатів групи Budimex за першу половину 2026 року

• Доходи від продажів групи Budimex на кінець другого кварталу 2026 року

Група Budimex досягла хороших результатів у першій половині 2026 року, підтвердивши її сильну конкурентну позицію та ефективне управління портфелем проєктів. У другому кварталі 2026 року Група зафіксувала покращення результатів порівняно з першим кварталом. Незважаючи на виклики на складному будівельному ринку цього року, група Budimex не сповільнюється. 

Більшість наших контрактів, розпочатих у останніх кварталах, виконуються за формулою проєктування та будівництва і наразі починають переходить на етап впровадження. У результаті консолідовані доходи з продажу в першій половині року склали 4 263 млн злотих і на 8,0% вищі, ніж у відповідному періоді попереднього року. Валовий прибуток групи Budimex склав 326 млн злотих із прибутковістю 7,7% порівняно з 8,5% у першій половині попереднього року, що є наслідком зниження результатів фінансової діяльності, що є наслідком зниження відсотків на готівку, що зберігається.

Виробництво будівництва та складання у першій половині 2026 року (поточні ціни) зросло на 1,8% у річному вимірі — з 65,4 млрд злотів до 66,6 млрд злотів. У сегменті будівель продане виробництво знизилося на 5,6%, а в інфраструктурному секторі — на 9,7% порівняно з аналогічним періодом 2025 року.

Продажі будівельного сегменту групи Budimex у першій половині 2026 року склали 3 759 млн злотих (зростання на +4,7% у річному вимірі) досягнувши операційної прибутковості 6,8%.

Зростання доходів від продажів у першій половині 2026 року в будівельному сегменті порівняно з аналогічним періодом минулого року було зафіксовано переважно у сфері залізничного та дорожнього будівництва. Незважаючи на несприятливі погодні умови, що панували в перші два місяці 2026 року (холодна зима, що тривала значно довше, ніж у попередньому році), виробництво за наступні чотири місяці було помітно вищим. Це є наслідком високого та добре диверсифікованого портфеля замовлень, який перейшов з фази проєктування на етап впровадження за більшістю контрактів, що в найближчі місяці призведе до високої обсягу виробництва.

Водночас у першій половині 2026 року, порівняно з відповідним періодом попереднього року, зріс рівень доходів від іноземних філій Budimex SA на латвійському, чеському та словацькому ринках. Це зростання є результатом впровадження іноземних будівельних контрактів, отриманих у рамках напрямку географічної диверсифікації будівельного портфеля Групи, яке було прийнято кілька років тому і послідовно реалізується.

Операційна рентабельність будівельного сегменту за перші шість місяців 2026 року склала 6,8% і була нижчою на 1,2 п.п. порівняно з аналогічним періодом минулого року. Зниження рентабельності було здебільшого спричинене несприятливими погодними умовами січня та лютого, що призвело до зниження рівня обробки, отриманого за будівельними контрактами. Оцінюючи поточну ситуацію, ми припускаємо, що вона тимчасова і не впливає на довгострокові перспективи бізнесу. У другому кварталі 2026 року ми спостерігали стабілізацію та зростання маржі за контрактами, що призвело до покращення прибутковості операційного прибутку в будівельному сегменті з 6,5% у першому кварталі до 7,0 % у другому.

Рентабельність валового прибутку будівельного сегменту за розгляданий період становила 7,5%. Хоча рівень був нижчим за рівень першої половини 2025 року (9,0%), він залишається стабільним. Зниження прибутковості валового прибутку було m.in. внаслідок зниження чистого відсоткового доходу, що є наслідком зниження процентної ставки NBP з 5,25% наприкінці червня 2025 року до 3,75% наприкінці червня 2026 року.

У першій половині 2026 року ми придбали контракти на суму 4 886 млн злотих. Портфель замовлень групи Budimex на кінець червня 2026 року становив 17,9 мільярда злотих. Висока вартість книги замовлень є міцною основою для подальшого розвитку компанії та забезпечує робочий фронт на поточний і більшу частину наступного року. Інтенсивна робота з придбання нових проєктів призвела до зростання вартості тих, що очікують підписання , і тих, де пропозиція Budimex або компаній групи має найвищу оцінку — наразі близько 3,4 мільярда злоських.

Група Budimex завершила першу половину 2026 року з чистою грошовою позицією у розмірі 1,2 мільярда злотих. Зміна чистої грошової позиції (річний випадок) була зумовлена переважно виплатою дивідендів у розмірі 828 млн злотых та сезонним зростанням експозиції обігового капіталу внаслідок збільшення щомісячної обробки контрактів, що призвело до збільшення квартальних продажів будівельного сегменту у другому кварталі 2026 року порівняно з першим кварталом 2026 року майже на 100%. У третьому та четвертому кварталах цього року ми очікуємо конвертувати сезонно збільшений оборотний капітал у готівку.

Двозначне річне зростання доходу групи FBSerwis при збереженні хорошої прибутковості

Фінансові результати групи FBSerwis підтверджують стабільний розвиток її діяльності. Компанія отримала дохід у розмірі 489 млн злотих, що означає річне зростання на 12,3%, а EBITDA — 77,7 млн злотих, з маржею EBITDA 15,9%. Група підтримує хороші операційні умови у всіх ключових сегментах бізнесу, постійно зміцнюючи свої позиції на ринку. 

Книга замовлень і касова позиція

Важливим фактором, що підтримує подальший розвиток, є портфель, який на кінець другого кварталу 2026 року перевищив 1 мільярд злотих, що стало міцною основою для майбутніх доходів і забезпечило більшу передбачуваність операцій. Зростання вартості портфеля замовлень за останні місяці було зумовлене m.in. укладено угоди з Генеральним управлінням національних доріг і автомагістралей щодо цілорічного обслуговування національних доріг у районах Стараховіце, Пулави та Єнджеюв, загальною вартістю понад 240 мільйонів злотих (з опціонами). Відділ екологічних послуг FBSerwis продовжував інвестувати у розвиток і модернізацію своїх активів. У другому кварталі було завершено модернізацію лінії механічної обробки відходів на заводі з управління відходами FBSerwis Zielony Wrocław у Кринічно (комуна Środa Śląska).. Інвестиції підвищили ефективність видобутку вторинної сировини та підвищили ефективність і безпеку виконуваних процесів. Компанія також підписала нові контракти, зокрема проекти, пов’язані з заміною вуличного освітлення в муніципалітеті Ленчна, та контрактами на управління змішаними муніципальними відходами з містом Лодзь. FBSerwis залишається зосередженим на подальшому підвищенні операційної ефективності, розвитку компетенцій та повному використанні ринкового потенціалу в найближчі роки.

Група Mostostal Kraków завершила другий квартал 2026 року відповідно до своїх операційних припущень, досягнувши хороших фінансових результатів і зберігши стабільну позицію на ринку.

Після першої половини 2026 року Група отримала продажі на рівні 363 млн злотих, досягла рентабельності EBIT у 2,0% та отримала нові замовлення на суму 790 млн злотих. Зростання доходів залишається відповідно до припущень і перевищує рівень, досягнутий у відповідний період попереднього року. EBIT був вищим, ніж передбачалося під час перегляду плану, і — за винятком одноразових випадків — залишався на рівні, порівнянному з відповідним періодом попереднього року.

Нижчий рівень чистих коштів зумовлений природним циклом виконання контракту. Група завершує етап врегулювання проєктів, що фінансуються авансовими платежами, одночасно розпочинаючи впровадження нових іноземних контрактів за іншою комерційною моделлю розрахунків.

Наприкінці червня 2026 року вартість портфеля замовлень досягла історичного рівня у 1,359 мільярда злотих, що забезпечило високий рівень доходів у наступні періоди та дозволило вибірково підходити до придбання нових контрактів. Група послідовно реалізує свою стратегію розвитку на зовнішніх ринках. Німеччина, а також ринки Скандинавії та Балтії залишаються ключовими напрямками бізнесу, при цьому контракти, підписані на цих ринках, становлять майже 70% вартості нових замовлень у 2026 році. Це підтверджує ефективність реалізованої стратегії географічної диверсифікації та зміцнює позиції Групи на перспективних європейських ринках. Водночас Група продовжує інвестувати у розвиток своїх сталеливарних заводів, збільшуючи виробничі потужності та готуючи потужності до реалізації портфеля зростаючих замовлень.

Розвиток групи – темп, масштаб і стратегічні проєкти

У першій половині 2026 року група Budimex суттєво збільшила темпи діяльності – ми досягли важливих віх у наших інвестиціях, підписали стратегічні угоди та зміцнили свою присутність на зарубіжних ринках. Ці півріччя підтвердили, що ми здатні поєднувати керівний рівень із розвитком спеціалізованих компетенцій і ефективно готувати Групу до участі у найбільших інфраструктурних програмах у найближчі роки. ‎

Дороги та залізниці залишаються основою нашого бізнесу, тоді як будівництво тунелів набуває дедалі більшого значення в портфелі Групи. Наразі ми реалізуємо проєкти, що включають 3 такі об’єкти загальною довжиною 8,65 км, а в наступних заходах, у яких ми беремо участь, є ще 10 тунелів загальною довжиною понад 20 км. У березні ми підписали найбільший контракт в історії компанії на суму 2,3 мільярда злотих на наступний етап лінії Подленже-Пєкелко, включаючи m.in. Будівництво залізничного тунелю. ‎

Важливим напрямком нашої діяльності є також проєкти, пов’язані з портом Польщі. Для Budimex це велика честь і відповідальність — мати змогу взяти участь в одному з перших етапів цієї інвестиції. У червні ми підписали контракт на проєктування та реалізацію глибоких фундаментів майбутнього пасажирського терміналу вартістю 118 660 мільйонів злотих. Технічно це понад 8 тисяч палі та колон, що укріплюють ґрунт, що сягає глибини до 30 метрів у ґрунт. На практиці це невидимий хребет майбутнього терміналу, від якого залежатимуть його довговічність, безпека та масштаб.

Водночас ми розвиваємо компетенції у сферах, які набудуть значення в найближчі роки – енергетика, мережі передачі, стратегічна та оборонна інфраструктура. Ми також готуємося до участі в інвестиціях, пов’язаних з ядерною енергетикою. У січні Budimex отримала сертифікат ISO 19443, підтверджуючи, що компанія відповідає вимогам якості та організації, необхідним для роботи в ланцюгу постачання ядерного сектору. У березні Mostostal Kraków разом із п’ятьма іншими польськими компаніями зі сталеливарної промисловості підписали угоду «Great 6», що стосується співпраці, обміну знаннями та спільної підготовки до реалізації ядерних проєктів у Польщі. Це наступні кроки у будівництві об’єктів Групи в регіоні, де якість, безпека та зрілість процесів мають ключове значення.

У дорожньому сегменті ми готуємося розпочати роботи на наступних ділянках S10. Ми отримали рішення ZRID щодо п’ятої з шести ділянок цього маршруту, які ми реалізуємо. Загалом ми відповідаємо за майже 80 км нової дороги. У процесі щодо продовження автомагістралі A2 на ділянці Лодзь-Пулноц-Лишковіце GDDKiA обрала пропозицію Budimex. Зараз ми чекаємо на підписання контракту. ‎

Іноземні операції залишаються важливим елементом диверсифікації портфеля, що підвищує стійкість Групи до економічних коливань у окремих сегментах. У червні ми передали перехрестя автомагістралі D1/D4 – наш перший дорожній контракт у Словаччині – на 90 днів раніше за графік. ‎

Важливим кроком у розвитку присутності Budimex на чеському ринку є участь у процесі реалізації проєкту D35 за формулою ГЧП. Згідно з інформацією з етапу відкриття заявок Договірного органу, консорціум – членом якого ми є – запропонував найнижчу ціну серед трьох заявок у цій процедурі. Наразі Міністерство транспорту Чеської Республіки проводить детальну оцінку пропозицій за ціною та якістю (ціна — не єдиний критерій для оцінки пропозицій), тому ми чекаємо остаточного рішення, включаючи вибір найбільш вигідної пропозиції, з урахуванням процесу. Незалежно від результату, участь у цій процедурі є ще одним важливим кроком у розвитку Budimex на чеському ринку та зміцненні наших компетенцій у формулі державно-приватного партнерства.

У першій половині року ми послідовно готувалися брати участь у відновленні України як партнер, маючи ресурси, досвід і компетенції, необхідні для реалізації проєктів стратегічного значення. У травні Budimex, Polimex-Mostostal та AMW SINEVIA підписали угоду, яка визначає рамки для співпраці у підготовці інфраструктурних проєктів. Під час Конференції з відновлення України 2026 року в Гданську ми наголосили, що польські компанії повинні готуватися до цього процесу вже сьогодні. Їхньою перевагою може бути не лише здатність виконувати роботи, а й компетентність у підготовці, фінансуванні та управлінні складними проєктами.

Перспективи ринку

У першій половині 2026 року ринок великих державних інвестицій почав набирати обертів. Галузь готується реалізувати проєкти у масштабах, з якими польська будівельна галузь не стикалася роками. Польща стикається з накопиченням автомобільних, залізничних, енергетичних та оборонних проектів. Зростаюча вартість контрактів, підписаних у дорожньому сегменті, та збільшення тендерного плану PKP Polskie Linie Kolejowe на 2026 рік створюють умови для поступового зростання активності в галузі. Однак вплив поточних контрактів на виробництво будівництва та складання та доходи компанії буде помітним із затримкою. Заплановані зміни у Залізничному фонді — це добрий знак. Стабільне, довгострокове фінансування інвестицій PKP PLK зменшить ризик перерв між наступними фінансовими перспективами та забезпечить більш передбачуваний графік проведення процесу. Для ринку важлива не лише цінність оголошених програм, а й ефективне проходження проєктів від стадії підготовки до реалізації.

Впровадження такої широкої програми вимагає не лише виконавчого потенціалу, а й ефективного та послідовного застосування Закону про державні закупівлі. Ми позитивно оцінюємо напрямок державної політики закупівель та дії Управління державних закупівель, спрямовані на оптимізацію апеляційних процедур.

Люди, компетенції та соціально-економічний вплив

Масштаби діяльності групи Budimex відображаються у створенні робочих місць, податкових надходженнях та розвитку вітчизняних компаній і компетенцій. За останні чотири роки Budimex сплатив понад 2,6 мільярда злотых у вигляді витрат на CIT, PIT та ПДВ, а також має понад 8 тисяч працівників. людей, і з 2021 року було виділено понад 6 мільярдів злотих на зарплати. Ми також співпрацюємо майже з 20 тисячами. Субпідрядники, постачальники та партнери. Це свідчить про те, що впровадження інфраструктурних інвестицій створює цінність, що виходить за межі самого контракту — воно зміцнює ринок праці, вітчизняні підприємства та виконавчу базу польської економіки.

Підтримка цього масштабу в найближчі роки вимагатиме доступу до досвідчених інженерів, менеджерів і спеціалістів. Саме тому ми інвестуємо як у майбутній будівельний персонал, так і в компетенції людей, які вже працюють у нашій групі. У рамках рекордної програми стажування Академії Будімекс ми підготували понад 300 оплачуваних місць для студентів і десятки пропозицій для технічних студентів у 75 локаціях. Вперше програма також охопила Таллінн в Естонії. ‎

Ми продовжували співпрацювати зі школами та університетами, підтримуючи технічну освіту та розвиток спеціалізацій, які відповідають потребам ринку. Далі були створені зони Budimex у Познані та Валчі, а у Вроцлаві ми брали участь у запуску курсу «техніки з водопостачання». Наразі ми співпрацюємо з 54 школами та 27 університетами, і понад 3 тисячі учнів та студентів отримали свій перший професійний досвід завдяки нашим програмам. ‎

Ми також розвиваємо соціальну залученість, співпрацюючи з організаціями, які реагують на важливі соціальні потреби. У першій половині року ми підтримали 3,01 мільйона злотих благодійний захід, організований Łatwogang для Фонду борців з раком, який допомагає дітям, що борються з раком. У той самий період ми також підтримали багато інших ініціатив, важливих для наших місцевих громад у сфері захисту здоров’я, ведення здорового способу життя та піклування про безпеку.

Нагороди

Перша половина року також принесла відзнаки, пов’язані з позицією Budimex на ринку, співпрацею з партнерами галузі та діяльністю роботодавця. У звіті Deloitte «Польські будівельні компанії 2025» група Budimex була визначена як лідер галузі за доходами, результатами продажів, чистим результатом та ринковою вартістю. Компанія також отримала високу оцінку у рейтингу «Компанія року 2025» «Puls Biznesu», m.in. 5. місце в категорії відносин з інвесторами.

Ми також отримали золоту нагороду у категорії «Генеральний підрядник, дружній до будівельних компаній» та звання Золотого чемпіона року 2026. Ці нагороди мають для нас особливе значення, оскільки вони базуються на оцінках підрядників та їхньому досвіді спільної реалізації інвестицій. ‎

Позиція Групи як роботодавця також була високо оцінена на європейському рівні. Budimex увійшов до рейтингу найкращих роботодавців Європи 2026 року, підготовленого Financial Times та Statista, посівши 166-те місце в рейтингу. місце серед тисячі оцінених організацій і 14-те місце в категорії будівництва. Компанія також була на подіумі рейтингу найкращих роботодавців Польщі 2026 року за версією Forbes серед будівельних компаній. Результати цих рейтингів показують, що Budimex високо оцінюється експертами з ринку капіталу, галузевими партнерами та працівниками.