Komentár prezidenta predstavenstva Budimex SA, Artura Popka, k finančným údajom skupiny Budimex za tretí štvrťrok 2026

• Tržby skupiny Budimex po treťom štvrťroku 2026

Po troch štvrťrokoch roku 2026 skupina Budimex zaznamenala vysokú úroveň kľúčových finančných a prevádzkových ukazovateľov, čo potvrdilo efektívnosť stratégie a jej silnú trhovú pozíciu.

Tržby vzrástli o 649 miliónov PLN a dosiahli 7 058 miliónov PLN. Skupina dosiahla solídny prevádzkový zisk vo výške 516 miliónov PLN a dosiahla vysokú ziskovosť 7,3 %.

Hrubý zisk skupiny Budimex dosiahol 545 miliónov PLN so ziskovosťou 7,7 % v porovnaní s 8,7 % za prvých deväť mesiacov predchádzajúceho roka, čo je dôsledkom nižšieho výsledku finančných aktivít, čo je dôsledkom nižších úrokov z držaných hotovosti.

Segment služieb pokračoval vo veľmi silných prevádzkových výsledkoch, keď medziročne zvýšil tržby o 17 % na 788 miliónov PLN, zatiaľ čo EBIT vzrástol o 40 % a zlepšil EBIT maržu z 9,4 % na 11,2 %. Stavebný segment zaznamenal stabilnú prevádzkovú ziskovosť 6,8 % po troch štvrťrokoch tohto roka.

Kniha objednávok skupiny na konci septembra 2026 presiahla 17 miliárd PLN, čo zabezpečuje pracovné podmienky na rok 2027 a čiastočne aj na rok 2028. Okrem toho je hodnota zmlúv čakajúcich na podpis približne 4 miliardy PLN, čo vytvára pevné základy pre ďalší rast tržieb v nasledujúcich sledovaných obdobiach.

Stabilný trend vo výsledkoch skupiny potvrdzuje efektívnosť v riadení nákladov, alokácii zdrojov a optimalizácii procesov. Udržiavanie vysokej finančnej efektívnosti napriek nestabilnému trhovému prostrediu a cenovému tlaku v aktuálne rozhodovaných výberových procesoch dokazuje odolnosť obchodného modelu skupiny Budimex a správne zvolenú prevádzkovú stratégiu.

Stavebná a montážna výroba za tri štvrťroky 2026 (aktuálne ceny) vzrástla medziročne o 0,5 % z 108,3 miliardy PLN na 108,8 miliardy PLN. V segmente budov klesla predajná produkcia o 4,1 %, zatiaľ čo v oblasti infraštruktúry bol zaznamenaný nárast o 4,9 %.

Tržby stavebného segmentu skupiny Budimex po troch štvrťrokoch 2026 dosiahli 6 306 miliónov PLN a sú vyššie v porovnaní s rovnakým obdobím predchádzajúceho roka. Nárast tržieb v prvých troch štvrťrokoch 2026 v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka bol zaznamenaný najmä v oblasti výstavby železníc a ciest. Napriek nepriaznivým poveternostným podmienkam v prvom štvrťroku 2026 (studená zima trvajúca oveľa dlhšie než v predchádzajúcom roku) bola produkcia v druhom a treťom štvrťroku výrazne vyššia. Je to dôsledok vysokej a dobre diverzifikovanej knihy objednávok, v ktorej väčšina kľúčových zmlúv prešla z fázy návrhu do fázy implementácie, čo sa v nasledujúcich štvrťrokoch prejaví vysokou výrobnou kapacitou. ‎

Segment zaznamenal prevádzkovú ziskovosť 6,8 % v porovnaní s 8,1 % v predchádzajúcom období.

Napriek náročnému stavebnému a montážnemu trhu zostáva ziskovosť segmentu na pevnej úrovni a pozorovaná zmena je v súlade s očakávaniami a neovplyvňuje prevádzkovú stabilitu segmentu.

V dôsledku zníženia úrokových sadzieb zo strany Rady pre menovú politiku sme zaznamenali ďalší pokles výnosu z vkladov počas prvých troch štvrťrokov 2026, čo prispelo k poklesu úrokových príjmov a následne k poklesu ziskovosti hrubého zisku.

V prostredí obmedzenej ponuky tendrov a silného konkurenčného tlaku sa spoločnosť zameriava na udržiavanie prevádzkovej efektívnosti a optimálneho využitia realizačných zdrojov. Tieto efekty posilňujú pozíciu skupiny ako stabilného, predvídateľného a zodpovedného lídra v stavebníctve.

Tržby z predaja na susedných trhoch po troch štvrťrokoch roku 2026 vykázali výrazný nárast v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka, čo odráža rastúcu prevádzkovú efektívnosť spoločnosti mimo Poľska. Úroveň tržieb generovaných zahraničnými pobočkami pôsobiacimi v rámci skupiny Budimex vzrástla predovšetkým na českom a lotyšskom trhu. Rozvoj zahraničných príjmov je výsledkom dôslednej implementácie expanznej stratégie a efektívnej adaptácie na miestne podmienky. Budimex efektívne využíva skúsenosti získané na domácom trhu, prenáša overené štandardy a manažérske nástroje na nové trhy, čo zvyšuje predvídateľnosť implementácie a konkurencieschopnosť ponúk. Rastúci podiel tržieb generovaných mimo Poľska naznačuje postupné posilňovanie medzinárodnej prítomnosti Skupiny a postupnú diverzifikáciu zdrojov príjmov.  

Splnenie predpokladov prijatej dividendovej politiky. V júni 2026 spoločnosť Budimex SA vyplatila dividendu zo zisku za rok 2025 vo výške 828 miliónov PLN, čo predstavuje 32,42 PLN za akciu. 

V troch štvrťrokoch roku 2026 sme podpísali zmluvy v hodnote 6,4 miliardy PLN, čo predstavuje nárast o 67 % v porovnaní s porovnateľným obdobím. Kniha objednávok skupiny Budimex na konci septembra 2026 dosiahla 17,3 miliardy PLN.

Kniha objednávok, ktorá zostáva na vysokej úrovni, poskytuje skupine Budimex pracovný front na rok 2027 a časť roku 2028, čím vytvára pevný základ pre ďalší, stabilný rast pri zachovaní uspokojivej úrovne prevádzkovej marže. Väčšina realizovaných kontraktov využíva indexačné mechanizmy, ktoré obmedzujú vplyv volatility nákladov a podporujú predvídateľnosť finančných výsledkov.

Aktívne aktivity v oblasti získavania nových zmlúv sa prejavili zvýšením hodnoty projektov vo fáze finálneho usporiadania a v tých, kde boli ponuky spoločností skupiny Budimex hodnotené najvyššie – k 30. septembru ich celková hodnota presahuje 4 miliardy PLN. V nasledujúcich štvrťrokoch sa očakáva, že si udrží vysokú úroveň knihy objednávok, čo umožní spoločnosti zachovať selektívny a vyvážený prístup k podávaniu ponúk, so zvláštnym dôrazom na projekty s optimálnou štruktúrou rizika a atraktívnymi maržami.

Skupina Budimex ukončila prvé tri štvrťroky roku 2026 so silnou čistou hotovostnou pozíciou takmer 1,8 miliardy PLN. Stabilná finančná situácia umožňuje spoločnosti realizovať rastovú stratégiu založenú nielen na výkonných aktivitách, ale aj na aktívnych investíciách vlastného kapitálu do projektov dlhodobého ekonomického významu. Spoločnosť investuje vlastný kapitál do projektov s vysokým rozvojovým potenciálom, čím zvyšuje konkurencieschopnosť Poľska a podporuje transformáciu smerom k modernej, udržateľnej ekonomike. Každý rok rozvíjame našu základňu vybavenia – cestnú aj železničnú – čo nám dáva nezávislosť v prevádzke a schopnosť realizovať najnáročnejšie investície komplexne, včasne a efektívne.

Vďaka synergii s ostatnými spoločnosťami skupiny m.in. Mostostal Kraków alebo FBSerwis Budimex vytvárajú integrovaný hodnotový reťazec – od výroby a dizajnu až po realizáciu a udržiavanie investícií.

Dvojciferný medziročný rast tržieb skupiny FBSerwis pri zachovaní dobrej ziskovosti

Finančné výsledky skupiny FBSerwis potvrdzujú stabilný rozvoj jej operácií. Príjmy skupiny FBServis, ktorá je kľúčovým aktívom v segmente služieb (výsledky servisnej časti zahŕňajú aj aktivity spoločností z oblasti RES, Budimex Mobility a Budimex Parking Wrocław), dosiahli 747 miliónov PLN, čo predstavuje medziročný nárast o 14,1 %. Skupina FBSerwis dosiahla prevádzkový zisk 80 miliónov PLN (v porovnaní s 70 miliónmi PLN po troch štvrťrokoch 2025), pričom si zachovala ziskovosť 10,7 %.

Skupina analyzuje možnosti zvýšenia energetickej efektívnosti a integrácie rôznych technológií OO, najmä hybridných a skladovacích riešení, reagujúc na súčasné trhové podmienky. V roku 2026 je strategickým cieľom skupiny dosiahnuť úroveň, pri ktorej produkcia energie z inštalácií OZ vlastnených skupinou Budimex prekročí 100 % spotreby elektriny pre jej vlastné potreby. Realizácia tohto cieľa je v súlade s dlhodobou stratégiou skupiny dekarbonizácie, znižujúc expozíciu voči volatilite cien energií a podporujúc energetickú transformáciu, pričom si zachováva investičnú disciplínu a zameriava sa na ziskovosť projektu.

Mostostal Krakov

Skupina Mostostal Kraków ukončila tretí štvrťrok 2026 v súlade so svojimi prevádzkovými predpokladmi, dosiahla uspokojivé finančné výsledky a udržala stabilnú trhovú pozíciu.

Po deviatich mesiacoch roku 2026 skupina dosiahla tržby vo výške 587 miliónov PLN, dosiahla EBIT 13,3 milióna PLN a získala nové kontrakty v hodnote 842 miliónov PLN. Dynamika príjmov zostáva v súlade s prijatými predpokladmi a prekračuje úroveň dosiahnutú v rovnakom období minulého roka. EBIT bol o 0,3 p.p. nižšie než predpoklady prijaté pri revízii plánu. Ak vylúčime jednorazové udalosti a zohľadníme dočasné narušenia pri zachovaní kontinuity výroby v závodoch na výrobu ocele, prevádzková ziskovosť zostala na úrovni porovnateľnej s tým, čo bolo dosiahnuté o rok skôr.

Bol zaznamenaný pokles čistej hotovosti (NTP), hlavne v dôsledku zvýšeného zapojenia pracovného kapitálu do zahraničných zmlúv a prechodu z projektov financovaných zálohami na zmluvy s odlišným modelom vyrovnania. Ďalším dočasným faktorom bolo narušenie kontinuity výroby v troch oceľových stavebných závodoch skupiny. ‎

Spolu s postupom implementácie nových zmlúv očakáva skupina Mostostal Kraków postupnú normalizáciu zapojenia pracovného kapitálu a generovania peňažných tokov.

Staviame tam, kde začína budúcnosť

Tretí štvrťrok 2026 bol obdobím konzistentnej realizácie projektov strategického významu pre Poľsko a ďalšieho posilňovania jeho pozície na zahraničných trhoch pre skupinu Budimex.

Ďalší krok v jadrovej energetike je pre nás obzvlášť dôležitý. V auguste sme podpísali zmluvu s Bechtel Polska v hodnote 208,9 milióna PLN čisto na zemné práce a prípravu lokality pre prvú poľskú jadrovú elektráreň – investícia, ktorá posilní energetickú bezpečnosť Poľska na desaťročia. Na ploche viac ako 300 hektárov v obci Choczewo budeme mať m.in. vyrovnávanie, dočasné cesty, zariadenia a odvodnenie. Využijeme naše skúsenosti pri realizácii veľkých investícií a zároveň rozvíjame kompetencie potrebné v jadrovom sektore. Chceme, aby výstavba elektrárne zároveň zvýšila domácu základňu dodávateľov a dodávateľov, ktorí sú schopní zúčastniť sa ďalších projektov v tomto sektore.

Rozvíjame tiež naše aktivity v oblasti energetickej infraštruktúry. V auguste spoločnosť Polskie Sieci Elektroenergetyczne prijala našu ponuku na rozšírenie rozvodne Ełk Bis a rekonštrukciu rozvodne Ełk , a 27. októbra sme spolu s objednávateľom podpísali zmluvu na realizáciu tejto úlohy. Investície do sietí sú nevyhnutné pre nové zdroje energie na napájanie domácností a priemyslu. V tejto oblasti využívame kompetencie našich energetických tímov a vidíme príležitosti na ďalší rozvoj. Dokončili sme testovaciu montáž ako súčasť príprav na založenie osobného terminálu Prístavu Poľsko. Ďalšie prípravné práce prebiehajú na novom letisku. V súčasnosti sa vykonávajú testy a testovacie zaťaženia pilót, ktorých výsledky umožnia overiť prijaté návrhové riešenia pred začiatkom hlavnej fázy pilót.

Tiež sa zúčastňujeme železničnej časti programu. V Lodži sme zodpovední za dokončenie výhybnej komory tunela PKP PLK s priemerom, vedľa tunelovej komory vysokorýchlostnej železnice. Obe investície sú technologicky prepojené, takže realizácia rozsahu zvereného nám umožní ďalšiu prácu na diaľkovom tuneli.

Na úseku Podłęże-Gdów sme začali práce na kľúčových mostoch a viadukte, čím sme dosiahli prvé štyri míľniky zmluvy. Na úseku Szczyrzyc–Tymbark začali TBM štíty “Kinga” a “Jadwiga” vŕtať ďalšie tunely.

Na cestnom úseku realizujeme šesť úsekov S10 s celkovou dĺžkou viac ako 78 km. Rozhodnutie ZRID vydané v júli pre úsek Łowicz Wałecki-Piecnik umožnilo začať práce na ďalšej z nich. Tiež sme spustili obchvat Nidzica.

Realizujeme tiež investície na ochranu pred povodňami a ochranu zdravia. Práce na nádrži Góra Ropczycka sme dokončili sedem mesiacov pred plánovaným termínom. V rámci všeobecnej výstavby sme získali zmluvu na dokončenie rozšírenia Univerzitnej nemocnice č. 2 im. dr. Jan Biziel v Bydhoszczi.

Rozvíjame zahraničné operácie, využívajúc skúsenosti získané na poľských staveniskách a kombinujúc ich so znalosťami miestnych trhov našich partnerov. V Nemecku sme uskutočnili posun 330-tonovej mostnej konštrukcie v Oderbergu po aktívnej vodnej ceste. V Českej republike sme začali rekonštrukciu cesty I/43 pri Černej Hore. Následné projekty umožňujú našim tímom potvrdiť svoje schopnosti mimo Poľska a budovať vzťahy potrebné na získanie ďalších zákaziek.

Dôležitým krokom bol aj výber našej ponuky (v konzorciu) v procese výstavby diaľnice D35 podľa PPP formuly. Celková hodnota ponuky je približne 12,8 miliardy PLN. Projekt zahŕňa návrh a výstavbu úsekov diaľnice a financovanie, prevádzku a údržbu infraštruktúry v rámci 28-ročnej koncesie. Po získaní potrebných schválení a podpise zmlúv sa zúčastníme ako dodávateľ a investor. Je to príležitosť rozvíjať kompetencie v oblasti financovania infraštruktúry, ktoré chceme využiť aj v Poľsku.

Rastúce príležitosti, náročný trh

Plánované investície do energetiky, železníc a infraštruktúry letísk vytvárajú podmienky pre rozvoj odvetvia v nasledujúcich rokoch. Najdôležitejšie dnes je preložiť investičné plány do predvídateľného harmonogramu tendrov, podpisovania zmlúv a začiatku prác. Odkladanie postupov znižuje aktuálny počet objednávok a zintenzívňuje cenovú konkurenciu. Môže tiež viesť k hromadeniu práce v nasledujúcich rokoch, keď mnohé investície budú vyžadovať rovnakých špecialistov, materiály a vybavenie naraz.

Z pohľadu dodávateľov sú preto kľúčové stabilné, dlhodobé financovanie a realistické harmonogramy zmluvných orgánov. Umožňujú vám pripraviť tímy a zariadenia vopred, plánovať nákupy a spolupracovať so subdodávateľmi. Efektivita odvolacích postupov a primerané rozdelenie rizika v dlhodobých zmluvách zostávajú tiež dôležité.

Investujeme do budúcich zamestnancov

Rozvoj podnikania v energetickom a železničnom sektore si vyžaduje prípravu nových špecialistov. Preto spájame spoluprácu so školami a univerzitami so špecifickými profesionálnymi potrebami – v oblasti elektrickej energie, automatizácie a výstavby infraštruktúry.

V septembri sme spustili ďalšie patronátne triedy Budimexu. V Kłuszki podporujeme 25 študentov študujúcich profesie súvisiace s elektroenergetikou, železničnou dopravou a automatizáciou, a v Krakove – 31 budúcich automatizátorov. Programy zahŕňajú workshopy, kurzy s našimi odborníkmi a návštevy miest. Tiež vybavujeme školské laboratóriá, aby sa študenti mohli učiť o zariadeniach a riešeniach a o tom, ako ich 
Použi ich.

Pokračovali sme v programe stáží a začali nábor do jesenného vydania. Pozvali sme tiež študentov na šieste vydanie programu Ambassador. V súčasnosti spolupracujeme s 57 školami a 29 univerzitami. Chceme náš záväzok pomáhať mladým ľuďom získavať skúsenosti a pripraviť ich na prácu v tomto odvetví.

Zároveň testujeme riešenia na podporu bezpečnosti na staveniskách. Spolu s Brigade Electronics sme testovali 360° kamerový systém, ktorý rozpoznáva ľudí v oblastiach neviditeľných z kabíny a upozorňuje operátora. 

Rekordných desať

V súťaži PZITB “Výstavba roka 2025” bolo ocenených desať investícií Budimex – najviac v histórii našej účasti na jednom ročníku. Medzi nimi boli m.in. Terminál T3 Baltic Hub, stanica Warszawa Zachodnia, úsek S7 Modlin–Czosnów a pozemná časť terminálu inštalácie v Świnoujście. Osem našich projektov bolo tiež ocenených v súťaži “Modernizácia roka a výstavba 21. storočia”. Tieto ocenenia sú uznaním práce tímov a partnerov, ktorí sú zodpovední za kvalitu, organizáciu a bezpečnosť realizovaných investícií.